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20180319

中科军联:宁德时代千亿估值撩动资本大鳄,谁将是下一个独角兽?

3月12日,宁德时代更新了公司招股书。这家去年净利润近40亿的锂电巨头,目前估值约1312亿元。宁德时代此次融资金额或将成为制造业第二大案例,不光对新能源汽车产业链影响十分深远,对整个新能源行业的发展也同样意味深长。



年轻的巨人IPO提速


作为新能源动力电池龙头企业,宁德时代自于2017年6月开始接受上市辅导以来,就备受关注。此次更新招股说明书,距离首次申报仅有4个月。


招股说明书显示,2015年、2016年和2017年,宁德时代动力电池系统销量分别为2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh,连续三年在排名全球前三位。因其庞大的体量,宁德时代被视为“独角兽中的独角兽”,一旦成功上市,极有可能成为创业板市值最高的企业。


锂电池作为动力电池潜力巨大


除更新招股说明书之外,宁德时代还击败了三星、松下拿到大众集团的订单,几乎同时又完成了对加拿大魁北克省一个锂矿项目控股权的收购。可谓惊喜不断。


大众汽车集团CEO穆勒

与大众汽车集团首席财务官Frank Witter


FT中文网报道指出,宁德时代对加拿大锂矿项目的收购,是急于保障“锂”这一关键原材料的供应。达成这笔交易之际,宁德时代正在迅速扩大电动汽车电池产量。客观上,这也为宁德时代拿下大众集团的订单提供了信心和底气。


新能源汽车在中国汽车市场的抢眼表现,让以大众集团为代表的外国车企愿意将战略重点押在中国市场上。而国内市场,除了以比亚迪、北汽、吉利等车企积极布局电动汽车之外,也诞生了一批实力强劲的动力电源供应商。


虽然受政策影响电动汽车的补贴下滑,但整个电动汽车产业却愈发展现出活力。这也是市场走向成熟的一个标志。可以预见,锂电池在未来移动出行中将扮演重要角色,甚至会充当绝对的主力。


燃料电池企业应从中受到激励


言及新能源,燃料电池同样炙手可热。燃料电池是一种把燃料所具有的化学能直接转换成电能的化学装置,又称电化学发电器。它是继水力发电、热能发电和原子能发电之后的第四种发电技术,应用领域可从电子产品电源覆盖至大型发电站,前景广阔。


业界一度有关于锂电池与燃料电池孰好孰坏的争论。美国特斯拉CEO埃隆•马斯克曾直言,以氢燃料电池作为动力的车辆是垃圾。然而,锂电池的比能量值终将触天花板却是不争的事实。日本与韩国在燃料电池汽车领域取得的成就,释放出燃料电池作为理想汽车电源的可能。


特斯拉电动汽车

实际上,锂电池与燃料电池并非你死我活的关系,中国燃料电池企业应更多的从宁德时代那里得到启发与激励。中国燃料电池技术水平落后于国外。市场换技术、资本换技术与自主研发的模式三线并行,都呈现出良好的势头。这得益于中国市场的巨大驱动力,使中国成为一片技术、资本、人才、政策服务等资源得以充分进行化学反应的热土。


回看其他新能源技术的推广与普及,中国一直是当今世界最为开放的国家之一。不论是水电、风电,还是光电,总装机量都能在较短时间内居于世界前列。宁德时代的成就也证明了中国企业在锂电行业拥有后来者居上的机遇和可能。燃料电池自然也不会是个例外。


坚持燃料电池汽车补贴力度不滑坡的政策,显示出国家支持燃料电池发展的决心,也给了国内燃料电池企业信心与时间。企业应利用诸多利好因素,努力掌握核心技术并达到领先水平,形成核心竞争力,变为生产力,实现在燃料电池领域对领先国家的超越。

四大燃料电池产业集群地区分布


目前,中国燃料电池产业链趋于完善,初步形成京津冀、华东、华南(佛山-云浮)、华中(武汉)四个燃料电池产业集群。这些产业集群业已展示出惊人的吸金能力。随着集群效应产生,配套及商业应用模式的成熟,势必会迎来燃料电池的爆发期。明日崛起的新贵未必失色于今天的宁德时代。


中国自主研发燃料电池取得新突破


3月14日,中科院大连化物所持股企业新源动力股份有限公司所开发的HYMODR-300型车用燃料电池电堆模块,经寿命测试和整车应用验证,突破了车用燃料电池5000小时的耐久性难关,成为我国首例自主研发的超越5000小时耐久性的燃料电池产品。


该产品采用高稳定性、高性能的“膜基催化层膜电极设计”和高可靠性的“复合双极板结构”,还实现了电堆在-10℃环境下的低温启动,以及在-40℃下的储存。


值得一提的是,同样由中国科学院大连化学物理研究所牵头研发的某部项目“甲醇燃料电池系列”在之前通过验收。该项目全面完成了技术平台建设,形成了25W-500W直接甲醇燃料电池的研制能力,满足直接甲醇燃料电池系列产品的研发和批量生产要求,产品可广泛用作于车载、通讯等便携移动电源。


目前,我公司正全力推进甲醇燃料电池系列项目的产业化。公司将积极践行军民融合发展的国家战略,致力于新型燃料电池系统的研发,服务于国防建设与国民经济生活。今年年底,公司将完成国内首条自动化燃料电池电堆生产线建设,实现电堆年产能30000台套。